时代应对外资“抢滩” 本土私募高薪“抢人”+发力人工智能

发布日期: 2019-10-05 10:00     

为应对外资量化私募巨头不断抢滩登陆,本土量化私募也奋起直追,管理规模迅速扩张。在“量化3.0”时代,量化私募江湖将演绎什么样的故事呢?

从国内量化私募的发展来看,经历了三个阶段。自沪深300股指期货上市后是“量化1.0”时代,之后出现以高频交易为代表的“量化2.0”,而随着可以对个股进行对冲的“量化3.0”时代到来,量化投资将走上快速发展的道路。

为应对外资量化私募巨头不断抢滩登陆,本土量化私募也奋起直追,管理规模迅速扩张。在“量化3.0”时代,量化私募江湖将演绎什么样的故事呢?

据业内人士透露,人工智能技术将是量化私募竞争的跑道,一些先行者已经运用人工智能策略取得了良好的效果。


本土量化私募高薪“抢人”

首先,在沪深300股指期货上市之后,量化私募投资策略进入“1.0时代”。在此之间,不少量化私募的策略是买入小盘股同时卖空沪深300期指。此后随着市场波动,再加上管理层相关限制,大小盘对冲的策略逐渐失效。直到2017年中证500指数期货推出,“量化2.0”时代正式开启,而此阶段的特点就是高频交易,对市场交易量要求也较高,但随着2018年股市缩量下跌,高频交易又受到较大影响。

今年以来,随着个股对冲策略到来,量化投资进入“3.0时代”。

为应对越来越多的外资量化巨头抢滩登陆,本土量化私募积极跑马圈地,不仅积极扩大管理规模,而且大量招聘量化领域的人才。

从整体的人才情况来看,目前国内量化投资私募分为两类:第一类是本土量化私募,包括脱胎于清华等高校的量化群体,以及吸纳有海外留学、工作经验的海归人才。第二类则是以英仕曼、贝莱德等外资私募为代表的外资量化巨头。

本土量化私募在人才选择上,更偏爱有扎实数理基础的量化研究人才,近期《每日经济新闻(博客,微博)》记者从各大招聘网站的信息来看,私募今年招聘的多以量化对冲为主,不少量化私募基金更是高薪“抢人”。如广州某量化私募给出了年薪103万~139万元招聘基金经理(量化对冲);还有国内某大型私募量化公司在猎聘网上给出了年薪超90万元的高薪,招聘阿尔法高频交易员,主要负责量化对冲类产品,阿尔法选股和对冲为主的股票量化交易。

外资量化巨头在华的私募机构也在人才本土化,如贝莱德在今年4月17日宣布任命汤晓东为中国区主管,而汤晓东的前一站是广发证券(000776,股吧)。


人工智能技术将大展身手

全球量化对冲基金巨头Two Sigma在华的外商独资公司——腾胜投资已在基金业协会登记成为私募基金管理人,而这位“量化之王”与传统量化基金有诸多不同,自创始之日起,Two Sigma就十分强调机器学习和分布式运算的运用,而基金内部的人员构成也凸显出对技术的重视。传统量化通过编程来押注证券价格之间的统计学关系,而新型量化投资的目的是,借助比人类更聪明、更快速的算法来过滤全球信息,发现模式并做出交易决策,从而打败人工选股。

与早期的量化私募相比,“量化3.0”时代的特点是有非常强的计算机开发能力和人工智能研究能力,这两块需要大量资金与成熟团队的支持。对此因诺投资创始人徐书楠告诉《每日经济新闻》记者,人工智能模型仍然一直是量化投资最活跃的领域之一。尤其是近几年,随着深度学习在许多领域大展身手,人工智能持续火热,也成了量化投资必讲的领域之一。在国内市场,基于深度学习开发的高频Alpha策略,已经在实盘中展现出了惊人的效果。

徐书楠进一步告诉记者,人工智能模型在量化投资领域有着如下优势:

首先是人工智能模型的自适应特性,可以更好地适应更为广泛的市场环境,而不需要投资经理频繁人工干预,从而将人的因素降到了最低。

其次是人工智能模型可以根据市场情况进行新的训练,从而相比其他模型更不容易陷入过度优化陷阱,对样本内外的适应性更加优良。

人工智能模型基于完全不同的逻辑开发策略,可以挖掘出潜藏在市场深处的无效性,特别适合处理非线性问题。总而言之,人工智能模型的这些优点是极其重要的,这意味着,随着市场的成熟,简单算法的效果趋于饱和,人工智能模型的优势将会越来越明显地体现出来。因此近几年,越来越多的投资机构开始布局人工智能,一些先行者已经开始将人工智能策略应用于实盘。

原标题:量化3.0”时代应对外资“抢滩” 本土私募高薪“抢人”+发力人工智能

文章来源:每日经济新闻          作者:杨建          编辑:daisy

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